1 智能電表：能源互聯網量測關鍵元件

智能電表：智能電網和能源互聯網高級量測體系的基礎元件之一，承擔電能數據采集、計量、傳輸和處理的功能，支 撐智能電網和能源互聯網實現用電負荷管理、分布式能源計量、電網運行調度、電力市場交易和電能質量監(jiān)測等環(huán)節(jié)。

全球電表發(fā)展已歷經三個階段：電表起源于19世紀，發(fā)展超過100年，已大致經歷感應式電表、電子式電表、智能電表三個階段

我國進入新一代智能電表階段：我國電表行業(yè)已經歷機械制電表、普通電子式電表、預付費電表以及基本普及完成的智能電表階段，2020年國網及南 網發(fā)布智能物聯電能表、智能網關終端技術規(guī)范，進入新一代智能電表時代。

分類：智能電表一般分為單相智能表和三相智能表，前者接一根火線和一根零線，對應220V電源，一般用于居民用戶；后者 接三根火線和零線，可對應220V及380V電源，可用于工業(yè)用戶、商戶等。

國網進行的電表招標產品劃分：A級/B級/C級即為原標準下0.5級/1級/2級，表示準確度等級，即允許誤在差； ±0.5%/±1%/±2%以內；此外還具有含/不含通信模塊、本地CPU卡/遠程模式，開關內置/外置，電池可換/不可換等多 種細分類型。

2 電表周期：2021有望高增

自2009年國家電網開始部署使用智能電表，我國智能電表發(fā)展主要經歷了四個階段：

1）智能電表大規(guī)模鋪設階段（2009-2015）：智能電網規(guī)劃開始實施，國家電網智能電表招標金額逐年上漲，智能電 表行業(yè)進入快速發(fā)展期。2010-2015年國家電網智能電表招標數量約7000萬只/年，整體招標金額（智能電表與信息采 集裝置）約170億元/年，維持在較高水平。

2）智能電表全覆蓋目標接近完成，招標下滑階段（2016-2017）：國網用戶覆蓋率全面提升，智能電表招標下降，進 入行業(yè)調整期。2016年國家電網累計實現用戶采集4.1億戶，采集覆蓋率達到95%，智能電表 招標量開始下滑；2017年國家電網智能電表覆蓋率達99.03%，招標量下滑至3700萬只。

3）舊表更換周期到來，需求回暖階段（2018-2019）：智能電表工作周期一般為6-8年，2018年起2010年開始大規(guī)模鋪 設的電表產品陸續(xù)進入集中更換期，國家電網智能電表招標量顯著回暖，增速回歸較高水平。

4）電表標準過渡，招標波動階段（2020-）：2020年國網電表招標量同比下滑29%至5210萬只，主要由于疫情影響、國 網人事變動、電表新標準處于過渡期等因素。隨著2020年8月電表新標準落地，疊加疫情緩解帶來積壓更換需求的釋 放，2021年智能電表需求有望加速回暖。

智能電表競爭格局：智能電表市場集中度較低。參與智能電表及用電信息集中采集招標的企業(yè)數量較多，近年來整體維持在70家以上，集 中度較低，2013年以來CR3維持在11%-13%水平。

3 新標準智能電表支撐新型電力系統建設

新一代智能電表支撐電網雙碳轉型

碳中和大背景下，充電樁與數據中心等大規(guī)模接入、電改持續(xù)深化、終端能源電氣化加速等因素使得負荷側迎來嚴峻 挑戰(zhàn)，原有智能電表與采集系統難以滿足用戶側多元化互動需求。新一代智能電表采用多芯模組化設計理念，包含計 量、管理、時鐘、存儲等多個芯片，結構上可實現模組插拔升級、多元化配置，并搭載用電客戶狀態(tài)實時監(jiān)測、用電 安全隱患分析、信息交互、節(jié)能及有序管理等功能。

2020版智能電表新標準發(fā)布

2020年8月國網發(fā)布智能電表、智能物聯電表通用技術規(guī)范。表型方面，新標準將電表分為智能電能表和智能物聯電 能表兩大類，1）智能電能表共有10款產品，與舊型號相比，新標準取消了不帶通信模塊、電池不可換的表型；2）2） 智能物聯電能表共有5款產品，對應舊型號中智能電能表系列。

新標準下，智能電表產品在以下方面進行了較大調整：

1）標準適應性方面，新標準智能電能表向IR46靠攏，智能物聯表完全適應IR46標準。

2）通訊方式升級，通訊協議僅支持698，不再支持645。

3）使用壽命提升，要求產品的設計和元器件選用應保證整表使用壽命大于等于16年。

4）合同條款方面，對質保服務、軟件升級、維護提出新要求。

2020版智能電表與智能物聯表對比：智能電能表（2020版）在2013版智能電能表基礎上設計，對IR46標準進行了部分適應，作為符合IR46標準的低配版表 型應用，對顯示內容、凍結數據、費率支持數、事件記錄和事件告警等功能提出了優(yōu)化要求。智能物聯網電表做為高配版表型，在標準適應性層面完全符合IR46標準要求，完全采用模組化設計，分計量模組、管 理模組、和擴展模組，產品功能設計更加豐富。

4 2021第一批已驗證主流企業(yè)訂單高增

2021第一批電能表招標金額同比近翻倍增長，全年招標金額有望高增。根據國網電子商務平臺，從金額上來看，2021 年第一批電能表及用電信息采集設備招標金額合計101億元，較2020年第一批招標金額接近翻倍增長；從數量上來看， 2021年第一批電能表及用電信息采集設備招標數量合計3745萬只，較2020年第一批招標數量同比增長46%。

新標準下智能電表價格上新臺階。新標準發(fā)布以來，2020年第二批A級單相智能電表均價升至205元/只（+28%），新推 出的A級單相智能物聯電能表中標均價高達775元/只；2021年第一批招標項目中，智能電表單價基本維持2020年第二批 的較高水平。

新標準+新興電力系統建設，智能電表量價齊升，需求空間有望高增。2020新標準框架下電表價值量顯著提升，疊加 舊表更新需求及新型電力系統建設背景下新表替換需求，量價齊升有望驅動國網智能電表招標金額大幅增長。參考 2010-2015年國網智能電表招標數據，假設未來三年招標量維持在7500-8000萬只/年，按照近兩批國網電能表中標均價 測算，2021-2023年國網智能電表年化需求空間將分別達208/247/288億元。（轉載信息，僅供參考）