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    3月1日停牌的長春燃?xì)猓?00333）今日刊登公告，為履行股改承諾，控股股東長春燃?xì)饪毓捎邢薰緦⑾蚬咀⑷肫涑钟械拈L春天然氣有限責(zé)任公司20%股權(quán)，并以2.5億元現(xiàn)金參與認(rèn)購公司非公開發(fā)行股票，募集資金投向長春市天然氣置換煤氣綜合利用項目，加快公司挺進(jìn)天然氣時代的步伐。此外，為充分保護(hù)流通股東利益，大股東承諾原所持限售股份解禁后三年內(nèi)不通過二級市場減持。

    長春天然氣有限責(zé)任公司是長春市除長春燃?xì)庵庥忠患逸^大的天然氣供應(yīng)商，擁有地下天然氣管網(wǎng)1,400余公里，日輸氣能力230萬立方米，主要向一汽集團(tuán)、吉林碳素、錦湖輪胎、長春卷煙廠等大中型工業(yè)企業(yè)和近25萬居民用戶供應(yīng)天然氣。該公司的注冊資本為7,829.26萬元，目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)為長春市國資委持有50.34%、燃?xì)饪毓沙钟?0%、23名自然人持有29.66%。經(jīng)過創(chuàng)立初期的低谷，近幾年長春天然氣公司發(fā)展速度較快，2007年－2009年的凈利潤復(fù)合增長率達(dá)到25.74%，2010年前10個月其凈利潤已經(jīng)突破了1億元。相關(guān)評估機(jī)構(gòu)對長天公司的評估價值為73,803.28萬元，長天公司20%股權(quán)對應(yīng)的價值為14,760.66萬元。按照2010年長天公司的收入水平，上述股權(quán)注入后將為長春燃?xì)饷磕曛辽賻?000多萬的收益，贏利能力高于目前長春燃?xì)獾娜斯っ簹赓Y產(chǎn)，將增厚長春燃?xì)獾拿抗墒找妗?/p>

     言必信，行必果。對于長春燃?xì)獯蠊蓶|為何在承諾期四年后才推出履行股改承諾方案，筆者進(jìn)行了多方了解。據(jù)當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)人士介紹，長燃控股兌現(xiàn)股改承諾之所以比較困難，在于其股東結(jié)構(gòu)復(fù)雜和注入資產(chǎn)的選擇上。因?yàn)楣筛臅r公司就定下一個原則，注入資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)必須清晰，盈利能力必須要強(qiáng)，必須保證股東和公司的利益不受損害。從長春燃?xì)饪毓捎邢薰镜墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)來看，長春市國資委占50%，外資港華投資公司占48%，深圳華孚能源投資有限公司占2%。二股東和三股東的股權(quán)之和與大股東相等，是一種相互制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)，2007年港華投資有限公司受讓百江投資有限公司的股權(quán)后，股東間就長春燃?xì)馕磥戆l(fā)展方向及兌現(xiàn)股改承諾等有一個磨合認(rèn)同的過程。股東層面一致認(rèn)為長春天然氣有限責(zé)任公司是比較理想和唯一可行的標(biāo)的資產(chǎn)。但因長春天然氣有限責(zé)任公司2006年之前受氣源不足的制約，效益不是很好，長春燃?xì)獯蠊蓶|認(rèn)為應(yīng)在長天公司經(jīng)營前景明朗的條件下注入較為合適，因此方案的推出有所推遲。另據(jù)有關(guān)人士介紹，為提高長天公司的經(jīng)營管理效率，長天公司實(shí)施了管理層持股，現(xiàn)23名自然人持有29.66%的股份，長天公司的管理層持股為公司經(jīng)營業(yè)績的改善帶來的巨大幫助，此時外部氣源問題也隨著中石油、中石化的氣源建設(shè)得到了解決，長天公司進(jìn)入了發(fā)展快車道。公開資料顯示2004年該公司的凈利潤只有64萬元，但2007年后隨著天然氣的逐步引入，該公司的效益明顯好轉(zhuǎn)，到2010年1－10月該公司的凈利潤已達(dá)到10,185.60萬元，是2004年的159.15倍。此時注入時機(jī)已經(jīng)成熟，有關(guān)各方開始啟動履行股改承諾方案的籌劃工作，因管理層對長天公司的發(fā)展作出了巨大貢獻(xiàn)，在將長天公司股權(quán)注入到上市公司的問題上需要充分征求長天公司管理層的意見。經(jīng)過國資委、長燃控股與該公司管理層進(jìn)行漫長的溝通協(xié)商，最終達(dá)成將長燃控股持有的長天公司20%注入長春燃?xì)獾姆桨?。有關(guān)職能部門人士也認(rèn)為這是目前最可行的方案，其他方案則不具備操作條件，未來市國資委是否會將其持有的50.34%的股權(quán)再注入到上市公司，現(xiàn)在無法預(yù)測。

　　為支持長春燃?xì)庀蛱烊粴夤?yīng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，長燃控股將出資2.5億現(xiàn)金認(rèn)購長春燃?xì)夥枪_發(fā)行的股票，并承諾其原所持有的限售股份解禁后再延長鎖定三年，充分表明了控股股東堅定看好長春燃?xì)獾奈磥戆l(fā)展。在目前條件下，上述綜合方案是公司實(shí)際控制人、外方投資者等相關(guān)各方所能推出的最優(yōu)可行方案，彰顯了大股東的誠意。

　　公司募投項目是“氣化吉林”工程的重要組成部分，募集8.15億資金投資于長春市城西天然氣綜合集輸站工程和長春市燃?xì)夤芫W(wǎng)技改工程兩部分。計劃用一年時間建成長春市城西天然氣綜合集輸站工程，接收來自中石油和中石化的管道天然氣，保證長春市天然氣的供應(yīng)；用5年時間分期分片完成長春市燃?xì)夤芫W(wǎng)技改工程。屆時長春市主城區(qū)的管道燃?xì)鈱⑷恐脫Q成天然氣，長春燃?xì)鈱⑷孢M(jìn)入天然氣時代，公司將享受天然氣消費(fèi)快速增長帶來的收益。而且募投項目建成后將有利于公司形成完整的天然氣供應(yīng)市場，提高公司的產(chǎn)業(yè)話語權(quán)和擴(kuò)張能力。